2005/04/22 | Adobe：妄想症下的收购行动
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Adobe：妄想症下的收购行动

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finance.sina.com.cn 2005年04月21日 23:58 新浪财经

　　【MarketWatch加州4月21日讯】在安东尼奥尼(Michelangelo Antonioni)1966年的经典电影“春光乍泄(Blow-Up)”中，有场戏是在一个小型摇滚音乐会上，主吉他手把吉他抛向观众让大家抢，从而爆发了骚乱。

　　随后发生了斗殴。记得好像片中主角抢到了吉他，迅速跑到街上，在他身后，暴怒的人群紧紧追赶，都想得到那把吉他。后来，他回顾身后发现无人再追。这时，他仔细看了





看吉他，接着扔进了垃圾堆中。

　　就我看来，这个场景可以用来描述Adobe Systems(ADBE)。

　　唯一不同的是，在Adobe问题上，实际并没有人在追赶“吉他”，只是Adobe认为别人在追而已。

　　这些年来，Adobe暴露出它是一个有闯劲但妄想狂般的软体商。

　　这种妄想症源于微软(Microsoft)。Adobe一直十分在意微软的一举一动。这是因为1989年9月20日，微软在旧金山举行的Seybold Desktop Publishing Conference上突然宣布采用TrueType字体，并声称苹果公司(Apple)--原为Adobe的伙伴--为战略伙伴，推行这种新的字体标准。

　　Adobe创始人之一瓦诺克(John Warnock)当时就是旁边的展台上，对这种出乎意料的背叛欲哭无泪，因为直到那时Adobe仍然控制着这部分业务。从那时起，Adobe就像影片中的主角，一直在逃避别人的追赶--不管是否出于它自己的臆想。

　　正是这种态度，使得该公司没有实行几乎每一家软体公司都采用的模式：仰仗热门产品获取更高的现金流。Photoshop强调的却是永远独立，不与其它软体搭配的哲学。一年又一年，Adobe不断改进、升级它的产品，好像一位看不见的竞争对手就在身后。有时候，它对产品的改变是如此之大，甚至存在因产品故障解决不好而丢掉生意的风险。但事实上，除了它自己产品的老版本以外，没有谁会丢掉生意。

　　显然，这种妄想症渗透了公司的文化。现任执行长奇森(Bruce Chizen)大约一年前曾经说过，“当我想到竞争对手时，只有一个真正令我感到担忧，那就是微软！正是它叫我夜里睡不踏实。”

　　真的吗？为什么呢？微软侵犯Adobe业务领域的所有努力本质上已经失败了，甚至TrueType也未能给Adobe招致长期的损害--除了与苹果公司的关系之外。

　　但他可能会说，无知小子，微软是潜伏着的。要小心！小心！

　　好吧，在这种惶恐不安的心态下，Adobe本周以34亿美元巨资收购Macromedia(MACR)。没有真正证据显示微软对Macromedia有意思，只有大量传言声称微软对线上内容开发软体愈来愈感兴趣。

　　Macromedia拥有首选网页开发平台工具Dreamweaver，而且独力推广了动画制作软体Flash。

　　因此，Adobe基本上是在恐惧的驱动下收购了它的主要竞争对手，现在必须把该公司硬生生塞到它那不幸而言十分排外的文化中去。(至于Adobe自己这方面的技术，那又是另外一个问题。)

　　市场看出了这个毛病，立刻打压了Adobe的股价。我一般不喜欢这类并购行动，因为收购竞争对手通常导致买方因为缺乏竞争而出现技术停滞。不过，Adobe不会这样，因为它继续认为微软在后面追赶，自然不敢稍有停留。

　　但要想轻易消化Macromedia是另一回事，特别因为几年前一场官司引起双方的诸多不快。

　　看起来Adobe将重新设计Macromedia产品的关键界面以适应它自己的产品，而抛弃Macromedia的大多数其它产品--好比“春光乍泄”中的那把吉他。

　　这把“吉他”值得34亿美元吗？我很怀疑。

　　(本文作者：John C. Dvorak)

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